我们都知道，很多地产公司的项目资金都是靠银行信贷来获取的。用信贷金额所占营收金额的比率，来衡量公司的经营状况。如果遇到公司业绩下滑或者经营不善，则需要通过引入外部资金或出让公司固定资产的办法来缩减负债比率，获得公司的生存空间。
以地产行业经营比较不错的碧桂园为例，2018年年营收达到2790亿元，现金流达到2400多亿元。通过负资产瘦身的办法减少企业压力，如今碧桂园的负债率仅达到49%，这在地产行业里已经算混的很好得了。
再来说融创中国的负债率。融创中国的孙宏斌在行业内出了名的买地疯子，别人要的地，他出高价抢，别人不要的地，他一并收购。光2016年一年，融创就拿地超过3000万平方，土地总储备占行业第一。
孙宏斌都是在别人最困难的时候，出钱买了别人的地，表面上救死扶伤，实际是乘人之危。孙宏斌不但买过绿地的地，还花150亿买过乐视股份，又在同年花了632亿买了万达的文旅和酒店等89个项目。王健林也就是在那个时候被救下的。
融创中国2016年总借款就有1120亿元，光利息就有41亿。虽说融创当时年营收达到3000亿元，但是除去借款、成本和运营管理，利润才29亿，没挣钱还赔了12亿利息钱。
自2016年过后，融创又开始进入疯狂买地的状态，目前融创负债率达到60%以上，这个数值其实是接近红线的，但是融创固定资产和土地储备雄厚，并且每年还在升值。所以融创和孙宏斌并不害怕。
但以高负债率闻名的企业要属万达。虽然万达业务和资产遍及各个城市，但2017年的万达遭遇滑铁卢，负债额高达4205亿元，万达当时总资产也就6000多亿元，负债率高达67%以上。万达不得不选择断臂求生，以600多亿元卖掉文旅和酒店业务，加上出让一些土地后，万达才从债务危机中解救出来。
说完碧桂园、融创、万达等地产公司后，我们对负债率有了直观的感受。在地产行业当中信贷额度属于公司资产的一部分，一般负债率都是50%到60%左右，也就是说地产商开发项目的钱有一多半都是借的。50%到60%还算经营良好，超过60%就要看公司的生存能力了，超过70%就是相当高的一个警戒线了。
那么我们再来说陷入危机中的地产巨头，万科。2019年3月25日晚，万达发布了2018年年度财务报表。报表显示，万科目前的销售额和销售面积都有所放缓，总建筑面积达到9000多万平方米。全年资产总额15285亿元，负债额12929亿元，负债率达84.5%。
这一消息一出，很多行业内人惊呼，默默无闻的万科居然负债这么多？就连很多网友都表示，万科到底经历了什么？
其实84.5%的负债率已经岌岌可危，也就是说今年上半年万科再不出现比较好的盈利状况的话，基本可以资产清算了。万科董事长郁亮在沟通会上指出，地产行业的影响因素有很多，经济下行压力、人口增长放缓、房住不炒的调控政策、行业竞争加剧、以及产业转型困难等等，都会让地产巨头难以调头。
并且郁亮指出保证基本盘是万科活下去的关键，这里所说的基本盘指的是不脱离地产业务本身，围绕住区物业服务。虽然物业服务不是很赚钱的，但是是最影响客户口碑的，做好自己的基本盘，而不是开发其他业务。
其实小编觉得，万科的高负债就是因为开拓新业务导致的，因为在万科2018年财报上显示，万科新获取项目达227个，消耗资金达1300多亿。而2017年，万科新获项目达216个，耗资约2000多亿。
这也印证了万科的郁亮在沟通会上为什么要强调维持基本盘的态势。其实不是万科自己要作死，因为近些年来行业竞争巨大，很多曾经的企业龙头如今已经失去了老大的地位。地产公司都在另辟蹊径，通过整合或者建设生态链的办法，挖掘自身潜力。
但是这些企业对未来看得并不是很清楚，有的探索对了，实现了良好的营收模式，有的则探索错了，在亏损的道路上越走越远。就好像碧桂园，从2016年就开始战略探索，选择了机器人产业和生态农业。很多同行就更看不懂了，一个搞房地产的做这两个不相干的产业，不会把自己搞死吗？事实上碧桂园就走对了，它的目的已经在试探房地产边界了，用机器人做建筑，用智能做质量检测，用有机农业来反哺社区生活圈。
而目前还没有找到未来发展方向的万科，面对高额负债，它能轻松渡过吗？你觉得呢？
